管理我们的交易
管理我们的交易-资金管理之止损及其设置[*]1. 止损及其设置
一个成功的交易都必须考虑以下三个方面的重要因素——价格预测、时机抉择和资金管理。价格预测指的是方向的判断与选择，这个问题通过大时间尺度图表和小时间尺度图表即可解决，所用方法即是我们前文所详细介绍的各种技术分析方法，当然也要考虑基本面的限制。价格预测是成功交易的基础，是后面两个因素的基石。价格预测告诉交易者怎么做（买进还是卖出），时机抉择帮助他决定何时做，而资金管理则确定用多少钱来做这笔交易。资金管理内容还包括：止损的设置、资金调配和仓位管理。我们首先来看止损及其设置。首先，我们必须发出交易指令同时设置止损指令。这就在入场的第一步控制了最大亏损资金风险，避免出现急剧走势而无法控制资金亏损。其次，我们并不是为了设置而设置，而是为了防范小概率事件的发生。下面的有关止损的更多细节将告诉我们：其实在设置止损之前，我们已经做了大量的方向选择、时机抉择等工作，之所以入场交易，是基于大概率上价格将按照我们所预期的方向和节奏运行。但是必须同时防范小概率事件的发生，这就是止损的根本意义。
[*]11.1 止损为何如此艰难
其一，侥幸的心理。价格达到我们应该止损的位置时，某些投资者总幻想是短期走势，不久以后价格就会按照其所预期方向运行，岂不知这种单方面的臆想很少成为市场的主调。其二，止损设置的不正确导致对止损产生抵触心理。有些投资者在初期很容易发生这样的情况，即按照“老师”要求设置了止损并且执行了止损，但是就在头寸平仓不久，价格就按照之前的预期那样走了，悔当初真不该止损了事；这样的情况发生多次之后，就不再设置止损。岂不知真正的原因并不在设置止损，而是设置了错误的止损位置，这种情况尤其是在日内走势上。日内价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者下次止损的决心。其三，执行止损是一件痛苦的事情，自己对自己“割肉”确实是一个难以下手的事情，但是也正是这样的细节从一个方面决定了交易成功的最终结果，因为它被看做是对人性弱点的挑战和考验。
[*]11.2 什么是正确的止损
请投资者明白，即使交易错误一次，其结果未必是亏损的；但是从大概率上讲，错误交易必将是亏损的。即使交易正确一次，其结果也未必是盈利的；但是从大概率上讲，正确交易必将是盈利的。因此止损的目的就在于，当发生错误交易，或者正确交易而头寸亏损时，尽量减少本次损失对整体资金的影响，使更多的资金用于更多的更加正确的交易中去。正确的止损应该能达到以下目的，亦即在深刻分析、有确认信号确认了进场时机后，若头寸被止损，那么至少要说明：
[*]1.表明交易节奏与预期不同。比如，双底突破颈线，且当时并未发生假突破，但是未能达到双底最小目标，形态失败，跌破最近的低点后再创新低、直接重启下跌趋势，或者在前低上方展开盘整，这一交易是正确的，但是价格突破颈线后的运行节奏并未按照我们之前预期的运行。尽管亏损，但是止损得有道理。
[*]2.表明方向与预期不同。比如,我们在区间底部逢低买入，顺应的是盘整前的主要趋势方向，止损设于盘整箱体下方，价格下行突破箱体，引发止损。
只有正确的交易才能有正确的止损。若错误交易，则止损的意义将被大打折扣。（以上观点及分析仅代表作者个人思路，仅供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负）
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