闲谈资金曲线
对于中小投资者来说，我们最关心的是最近赚了多少，亏了多少，但又有多少人关注过自己账户的长期波动情况呢？除了公募、私募等机构通常会用资金曲线图去追踪业绩波动情况外，很少有中小投资者认真分析过自己的账户波动情况。这就不得不说说资金曲线图的重要性，严格意义上讲，资金曲线图直观形象地呈现出来的不只是账户的收益情况，还隐含了比收益更重要的问题——投资风格、资金管理等交易体系，笔者结合近几年的私募从业经验，从两方面简单谈下如何寻找有价值的资金曲线。一是时间一定要长，一般来说，低于半年的资金曲线图是没有太大价值的，因为时间太短，没有经历过市场的长期验证，正如俗话说的日久见人心，路遥知马力，我们经常去羡慕那些短期内资金翻倍的曲线，但是你有没有认真想过，一段时间内适合某个策略的行情，可以让你用这个策略赚很多钱，但是行情总是变化的，过一段时间行情一变，这个策略得盈利能力就打折扣了或者失效了，甚至出现亏损，因此要验证一个策略是否有效，一定要把时间拉长，短期内的爆赚，可能并不是这个策略有多强，而是因为它成了站在风口上的猪。二是回撤一定要小，当然不同品种不同策略对应的回撤不一样，比如股票的指数增强策略回撤就会比较大，而股票中性策略回撤就相应较小，还有期货的CTA策略回撤波动更大，但是期货的跨期套利策略回撤就比较小，因此一定要根据我们操作的品种来评判回撤幅度，当然回撤也与交易周期有关，周期越长，回撤波动也就越大，反过来像日内刷单类的，如果胜率较高，回撤一般就能控制的很小；笔者在私募工作时，每次募资路演时，客户最常问的问题就是回撤，比如这个点为什么会出现回撤，回撤后做了哪些措施等。一般来说，个人投资者看别人的资金曲线，只要最终是赚钱的，中间的波动如果不是太大，就都能接受，但你有没有想过，你不能保证你入场的时候就一定是盈利的，如果你是从回撤前开始入场的，那就意味着你一进场就开始亏，你的资金是否能扛得住，如果扛不住，后面再多盈利也跟你没关系了，就算扛得住，后面的收益也会大打折扣，因为我们要尽量选择那些回撤小的资金曲线，以确保即使我们一进场就面临亏损，也不会亏损太多。笔者之前在私募主要是做套利产品，属于稳健型的投资，因此以上谨代表个人观点，也算是一家之言，不同风格的投资者所偏好的资金曲线也不同，但我相信大家既然来做交易，大部分都是想长期盈利的，今天简单聊几句，希望对大家有帮助，也祝大家早日达到长期稳定盈利。
页:
[1]